借助復合肥生產高氮肥原料采購的利好因素，本輪尿素探漲行情自4月中旬啟動，已持續10日有余，各地漲幅多在80-120元/噸。截至4月23日，山東、河北、河南等尿素主產區出廠報價普遍達到了1950-1980元/噸，且在漲價過程中，廠家積累了一定的待發量，為堅挺報價提供支撐。
從當前尿素市場情況看，工業需求支撐被重點推崇，而4月下旬尿素企業的例行檢修對供應面的影響也開始被集中關注。至于同為之前被視為利好因素的西南限氣以及農業夏季備肥這兩方面，則暫時未被考慮。不過，隨著復合肥廠采購原料節奏放緩，市場不得不另尋新的挺價利好。
工業剛需后勁不足
有別于尿素行業對高氮肥生產采購原料的吹捧，國內復合肥行情呈現出淡穩局面。雖然復合肥企業開工率相比前期有所提高，對尿素的剛需也算顯而易見，但僅可視為長期觀望過后的集中補采行為。而且從復合肥以銷定產的常規操作模式看，工廠似乎并不輕松。尿素漲價雖可促漲復合肥，但受到一銨、鉀肥行情低迷影響，高氮肥提價遇阻。最終導致復合肥廠收款壓力加大，多以鋪貨的方式操作東北以及北方市場，預收款不到八成，且下游經銷商提貨意愿不高。復合肥廠相繼出臺優惠政策，以加快市場貨源向下滲透。另外，與同期相比，當前廠家鋪貨進度遲緩，自身庫存較多。月底前后，部分企業將停車檢修。
例行檢修或存變數
市場供求決定價格，既然工業剛需難以為繼，那么就從尿素供應面再尋利好。恰逢每年4月例行檢修期，業內預期開工率下滑或為高價尿素提供支撐。而從近期了解到的情況看，山東、河北、河南等地確有部分尿素企業陸續傳出檢修計劃。不過正如小編之前所言，部分趁冬季環保檢查期間安排設備檢修的尿素企業無疑會推遲檢修;另有一部分企業欲抓住本輪高價獲利機會，同樣打算推遲檢修。如此一來，被期待的供應面降產促漲也將好夢難圓。
農業夏季淡儲尷尬
提及淡儲，經銷商最擔心的莫過于“淡季漲價、旺季跌價”。參考2017-2018年度春耕淡儲行情便可有所感觸，無論是固有儲備任務，還是新增淡儲部分，備肥局勢相對平淡，多地春耕旺季期間更是不溫不火，尿素價格呈現跌勢。據筆者了解，大多數省級農資公司對此時淡儲持觀望態度，近期操作宗旨僅為按需采購、隨進隨出。當然，終端農業市場對尿素的需求尚可，農資公司也在滲透貨源，只是缺少集中采購意愿。
綜上所述，支撐國內尿素價格持續上漲的復合肥剛需漸弱，探漲100元/噸左右的行情過后，工廠需要調整，下游需要消化，周內尿素漲勢放緩也屬正常。近期，下游廠商隨行就市為主，尿素價格也暫時判斷為橫盤整理趨勢。預計5月上旬，主產區報價維持1980-2000元/噸，視后市供求局面隨時調整。 |
